近期一則‘投資8000萬元僅拿回394萬元’的案例引發廣泛關注，涉事產品正是結構化信托。這種看似穩健的投資工具為何會導致如此巨大的虧損？本文將深入解析結構化信托的定義、運作機制及投資管理要點。

結構化信托是一種將不同風險收益特征的資金進行分層設計的信托產品，通常分為優先級和劣后級。優先級投資者享有固定收益和優先受償權，風險較低；劣后級投資者則承擔更高風險以博取超額收益。案例中投資者很可能認購了劣后級份額，在標的資產出現大幅虧損時需優先保障優先級投資者本息，導致自身資金幾乎損失殆盡。

投資管理方面需特別注意三點：一是認清產品結構，劣后級實質是向優先級提供信用增強，在市場下跌時需率先承擔損失；二是關注底層資產質量，結構化信托通常投資于證券、股權等高風險資產，需專業研判市場走勢；三是警惕杠桿效應，結構化設計會放大投資收益，但同樣會加劇虧損風險。

投資者應牢記：任何標注‘固定收益’的結構化產品都可能存在風險錯配。在選擇信托產品時，務必穿透分析底層資產，評估自身風險承受能力，切勿被所謂‘知名機構發行’‘抵押擔保’等宣傳迷惑。金融投資本質是風險定價游戲，高收益必然伴隨高風險，這是永恒的市場法則。